美团电话会：董事会已批准10亿美元的股票回购，明年旺季有望实现单日1亿外卖订单

发布日期：2024-09-09 17:38    点击次数：153

美团周三公布2024年二季度及半年财报，二季度，美团营收同比增长21%至822.5亿元，经调整净利润同比大增77.6%至136亿元，均超出市场预期。核心商业本地收入二季度实现稳健增长，即时配送交易数同比增14.2%至61.67亿笔。

在当晚举行的财报电话会中，美团CEO王兴表示，本季度公司运营取得了非常稳健的数据，实时配送业务稳健增长，运营效率进一步提升。

据王兴介绍，近期开展组织重组的根本目标是继续整合本地商业领域，并且进一步提高运营效率。希望在即时配送方面能有进一步的整合，将其整合到到店、酒店和旅游业务中。

未来，美团希望通过平台的有效流量支撑为商家赋能，并与商家建立更为密切的合作关系，更好地创造协同效应，实现更多的交叉销售。

王兴表示：

“展望未来，我们会继续坚持数字化转型，促进行业在数字化方面获取更大价值，释放长期的潜力，我们将适应不断变化的消费趋势，更加深入供应链，提供多样化的产品和服务。”

“通过我们的持续努力，我相信我们可以为生态中所有利益相关方提升价值，推动中国本地商业的高智能发展，并践行帮大家吃得更好、生活更好的使命。”

在回购方面，美团CFO陈少晖表示，董事会已经进行了相应的举措，大家可以去进一步关注后续的消息公布。

陈少晖表示：

“面向未来，我们会进一步去发展我们的新业务，提高效率，减小损失，把握新的机会去实现更多增长，在增长和盈利之间实现更好的平衡。”

以下为分析师Q&A环节实录：

Q1：外部环境仍充满挑战，公司采取了什么措施应对环境影响？对未来增长有何期待？

我们看到不断变化的消费趋势确实给各行各业带来不同的挑战，在本地商业方面我们仍然是充满活力的。

我们看到消费者越来越多地寻求个性化和多样化的体验，我们的产品与这样的体验偏好尽可能保持一致。我们有效地满足消费者在餐饮、影视、娱乐等方面的需求，我们有广泛的品类，也有非常好的价格，接下来会继续探索新的供给形式，并优化产品本身，我想这些举措都可以帮助我们更好地捕捉新的趋势，并且应对新的趋势，满足更多不同的需求。为长期增长来助力。

2024年二季度，我们看到有一些目标受到大环境影响，但在细化的业务场景下我们不断提升运营效率，比如“拼好饭”有效满足了价格敏感型消费者的需求，二季度的订单数量持续提升，也成为许多中小餐厅进一步增长的动力之一。这是因为“拼好饭”有非常棒的交付模式，这种集中交付模式效率非常高，可以帮助上海进一步去降低成本，如果分开去配送会有很多很多的碎片运营成本。而进行这样的整合模式，我们就可以实现更好的效率。

消费趋势的变化是有非常多的影响，有一种影响就是会降低平均订单价值，到目前为止我们看到这些影响其实是有限的，即时零售正在持续的快速发展，在方方面面都在渗透到更多的消费场景。未来这一块的潜力是巨大的，它会跨越更多的地理位置、品类、场景以及供给格式。

新的供给模式可以与这样的即时零售模式更好的整合在一线城市、二线城市，实现快速增长，而在三四线等城市也可以进一步去增长。我们希望能够与领先的线下零售商合作，那我们希望他们的合作可以为我们在技术零售方面的进一步发展注入更多力量。

我们将持续改善供给、改善运营，我们看到用户购买频次其实还有进一步的提升空间。我们相信即时零售将继续从数字化转型中受益，我们也会着眼长远实现可持续发展。对于到店、酒店和旅游，我们看到整体的渗透率还有待提升，消费者对于本地服务的需求仍然强劲，尽管消费者现在对价格可能比以前更加敏感。

消费者现在想寻求更有价值或者说更物超所值的交易，而在此方面我们是有优势的。刚才我们谈到在资源、品牌、平台等方面我们都有优势，我们希望在此方面抓住机会，为更多消费者创造价值，满足他们的需求，而我们也看到有更多的新品类段涌现，新品类的用户群和交易频次都是有非常不错的数据统计，在到店、酒店和旅游这一块，我们保持了健康增长。在这一业务板块下，我们看到各细分业务同比增幅都是60%以上，我们也看到用户粘性持续提升。

我们做了相应的分析，大概有200多个不同的品类来吸引这一块业务中不同的消费者，并且也可以为他们提供不同的折扣。我们还引入了直播，而直播可以为消费者提供更加直接的信息，让他们能够更方便的去消费，我们积极渗透到低线市场，以获取更多增长机会，我们也加速了商家入驻的速度，优化产品本身，并且了努力了去思考如何为消费者提供更好的性价比，我们认为我们有能力来适应消费趋势的变化，为各方创造更大的价值，这样我们就可以去应对宏观环境的影响。

数字化转型可以带来更大的潜力，我们对于利用数字化转型实现更大的价值充满信心，我们可以就此更好地去应对消费变化，在供给侧实现更多的结构性变化。

Q2：公司持续进行组织架构的调整，重组后实现了怎样的协同效应？在会员系统方面升级之后有怎样的新信息可以分享？在此方面又会有怎样的协同效应产生？

过去几年时间中，我们的会员系统已经累积1亿多名会员。我们为餐厅带来可观的业务增长，并帮助他们提高运营效率和营销效率。而“神会员”可以将更多福利拓展到店、酒店和旅游业务，而会员福利也就是为消费者提供更广泛的物超所值的产品。

我们看到在餐饮外卖方面我们也在探索更多的可能性，更多的品类，比如餐饮外卖的这些消费者也在探索其他品类，比如美发、美容、按摩、保洁和住宿等等，这样我们就可以实现更多的交叉销售。我们还注意到有一些低频次消费者，他们的交易频次在逐渐提升，涵盖更多的品类。

而在商家这一侧，我们进一步取拓展与商家的合作。希望为优质商家带来更多的流量扶持，那对于到店服务商家，他们有全面的营销策略，我们也会在此方面提供支持。高频次的餐饮、外卖，还有低频次的到店、酒店和旅游，我们都会去实现整合，看一下如何实现更好协同效应。

现在“神会员”已经覆盖超过250万家门店，包括很多酒店以及旅游商家，这些数字还在不断提升，有许多商家的订单量和用户规模都因此得以大幅提升。除了“神会员”之外，我们还在其他方面进一步探索新的交叉销售可能性，比如在旅行场景中我们推出的特定的房型，这些房型我们可以提供免费的餐饮配送券，满足消费者在入住酒店之后上网下单配送的需求。

我想总的来说，在组织重组方面，我们的明确方向就是看一下各业务板块之间的协同效应到底在哪，到底如何实现，可以实现到什么样的程度，我们对于这些协同效应充满信心。

Q3：外卖配送订单可能会受宏观环境的影响，消费者开始转向线下消费。这样的配送和线下消费之间有怎么样的趋势？应该如何预测下半年在即时配送方面的趋势？

关于这个问题，我们需要分析我们的到店业务和外卖业务之间的关系。我们希望能够为消费者提供整合的一站式体验，我们很高兴能够做这样的整合，让消费者在不同场景下都可以看到他们的需求得以满足。那餐饮、外卖和到店其实是不同的模式，对应不同的场景，我们看到消费者对于到店的需求正在进一步拓展，之前都是到店就餐，基本是正餐，现在有更多消费者想去吃一点甜点，吃点零食，喝点饮料，想我们会抓住这样的趋势进一步去满足这些需求，我们也会有更好的产品形式和更为精细的运营以及营销。

从年初开始我们在这些方面都做了新的方案，引进了丰富的内容，无论是用餐还是取餐价格都非常有竞争力，能看到业务交易量保持的快速增长的势头。刚才说的到店秒提，这样的业务会影响到某些品类的食品配送订单的增长，但是影响有限。

我们在送餐、用餐以及取餐方面其实是会考虑不同的场景、不同的需求。我们相信送餐也就是餐饮外卖有其自身的规律，现在渗透率还是比较低的，我们希望能够有进一步的增长，进一步去提高消费者的消费频次，进一步去捕捉他们的心智，我们在这一块有更多价值可以实现。

我还想强调一点，有越来越多的人加入我们的平台，在非常多的品类中去即时消费。餐饮外卖是我们非常大的一块业务，我们希望这些业务都可以更好的整合。我们希望在不同业务板块之间能够实现更多的消费者转移，也就是用这块业务的消费者以后有可能去转向使用其他业务，这样我们就能够实现更多的交叉销售，而不纯粹的是仅吸引外卖的用户，即消费者。在更广泛层面，我们希望消费者能够更进一步认识到我们提供的计时消费这种模式具有巨大价值。

对于中高频次用户，我们也有相应的运营策略，希望鼓励他们能够保持频次，那并且也希望吸引他们去消费更多的品类。我们看到当前的这样的即时销售是我们是有非常大的优势，当前增长势头非常强劲，在未来我们会进一步推进在需求满足方面以及其他方面的相关工作。在夏季可能订单量非常高，特别是在重要的促销活动中，我们会为消费者提供非常多的优惠，订单量会大幅提升。我们希望通过这样的举措覆盖到更多的消费场景，吸引更多消费者，并且优化我们的营销策略。而在“拼好饭”这一块，我们刚才反复提及了，我们希望通过这样的业务模式，更好地、更有效地去服务那些价格敏感型消费者，推动餐饮外卖订单量的持续增长。

我们能看到在8月7日按需配送的每日订单量是有非常大的增长达到了历史新高，我想对于我们来说这是非常重要的里程碑，我们非常有信心在每年的旺季实现更高的订单量，我想在明年旺季或许我们的单日订单交易量能够突破1亿订单，这是非常高的增长的。我们的增长势头非常健康，我认为这是可以实现的，我相信在这一块我们能够实现平衡增长和盈利。

我们预计，在这一块我们的经营利润同比增长将高于收入增长和订单量增长，消费趋势的变化将持续影响我们在按需配送的方面平均订单价值，我们预计AOV（平均订单价格）在今年下半年仍然会持续非正常化，业务规模不断扩大，我们希望能够综合的去考虑实现更好的经营杠杆，并且优化我们的补贴效率。我们也会推出不同的广告，要说推出不同的广告产品来在当前的消费趋势下满足更多的广告需求，广告收入将保持强劲。

总的来说，我们对于餐饮、外卖以及即使零售也就是按需配送业务感到非常非常的有信心。

Q4：下半年的竞争态势如何？GTV（总交易额）、收入和利润率会如何增长？

其实关于这块业务我们之前也提到过，我们希望能够让其覆盖面更进一步拓展。总体而言，我们处于非常强劲的增长势头中，我们认为越来越多的消费者正在从线下转向线上，在这一季度我们看到服务的在线渗透率持续提升，我们积极适应这样的趋势，并且在主线产品和运营策略方面做了相应的举措。

我们相信在2024年第二季度，订单量和GTV的强劲增长趋势可以持续，在这一季度订单量同比增幅超过60%，而营业利润率也是实现了环比不错的提升，业务保持非常健康的增长。我们认为这一块儿在未来几个季度将持续进一步改善。总体而言，2024年第二季度我们观察到竞争格局保持相对稳定。

我想强调几点，首先这一行业在过去几年经历了快速发展，有不同的市场参与者，大家都有不同的投资和运营模式。而这一切都将导致整个行业快速增长，大家对于品类组合和商家层级的关注度不完全相同，而在GTV方面也会有不同的结果，可能会非常不同，品类平台GTV都会不同，我们会做相应的估算，我们的GTV其实是非常非常高的，高于很多友商。

我认为我们希望，我认为我们的关注点应该是在这块业务的质量方面，而不是仅仅关注GTV等指标。夏季通常是本地服务的旺季，商家往往会有更多的营销预算，以便他们对于本地服务的机会有更好的把握。同时我们也拓展了我们的会员计划，推出了一系列营销。我想广告业务按照我们的观察，其实对于核心品类的竞争非常重要，其实在很多核心品类中，我们分析到最新竞争其实是非理性，应该说还是缺乏一点理性的，但是竞争也是持续存在的，行业发展到新的阶段，我们相信所有参与者都将从补贴驱动的增长转变到其他的战略。

比如通过增长策略来实现更好的增长。我们的战略将持续以我们业务发展为中心，并且去着眼长远，看一下长远竞争趋势如何。我们将充分利用我们当前模式的优势，并且通过我们的努力持续提升交易质量。在教育实现能力方面，在提供物超所致产品方面，我们都会继续加强，那我们会成为消费者寻找最佳商家和最优惠价格的首选平台，而对于商家来说，我们也会吸引更多商家加入我们的平台。

此外，我们还必须利用核心本地商业内部的协同效应。我们反复提到，核心本地商业有不同的板块，不同板块之间有非常好的协同效应。协同效应也就可以转化为我们反复提及的交叉销售。在会员升级计划中，我们会看一下之前不同的会员他们有怎么样的消费趋势，他们的交易频次是怎么样的。而在低线市场我们看到有很多不同的品类都是取得了显著进展。我们将进一步探索在供给侧创新的方法。

在需求方面，长远来看，我们认我们将继续引领消费者生活方式的转变，我们也认为这样的转变将为我们的业务带来极大的助力。我们希望在下半年进一步去观察组织我们组织后的效果，看一下协同效应到底如何。

我们现在非常关注订单增长和用户基数增长，而这些方面增长势头是强劲的，将推动GTV增长在今年剩余时间中保持非常不错的水平，我们也会看到更好的更多的变现机会，或者说变现率会进一步提升。我们之前也是反复提到，在不同品类、不同城市、不同收入群体中，我们需要做详细的分析，做更好的工序匹配，我们也会看一下这一切最终如何转化到我们的盈利能力中去，我们期待我们的举措取得非常好的结果， 2024年下半年，我们希望我们的营业利润率能够进一步增长。

Q5：新业务本季度的增速明显提升，是否可以举例说明最新的进展状况？本季度亏损显著收窄，如何看待全年的亏损状况？如何控制这部分业务在海外的亏损？

刚才我们分享了数据，我们的新业务超市收入同比增长29%，增长速度是超过上一季度。这一块可能性还是非常多的，我们一直在探索，我们希望核心本地商业可以更快发展，而这样的增长对于需求密切关联的，在这一季度我们新业务确实是实现了亏损的大幅收窄。

我们也会看一下如何进一步去实施效率改进举措，自今年2月以来，我们一直在这样做。那我们到底可以将新业务的亏损收窄多少？取决于总体业务规模以及很多不同的因素，对此大家不要太过于兴奋，我们还会看一下基础设施方面到底如何去进一步夯实，以确保我们的产品供给以及产品质量。

我们希望实现长期的可持续发展。我认为我们必须为消费者创造更多价值，我们必须去满足差异化的需求，并且在我们的平台差异化供给方面将工作做到位、做到实处。我们对于长期增长保持乐观，特别是中国在线杂货市场长期增长潜力是巨大的，我们希望抓住这样的增量潜力，抓住机会来实现更好的发展，但是我们有耐心，我们并不着急，我们有我们的财务自律。我们会动态分析看一下在资源分配方面，在资金使用方面，到底该如何做最好的平衡。

对于更广泛的新业务，其实我们实现了非常不错的效率提升，在今年上半年大部分新业务都是保持了健康增长，从总体角度来看，新业务在这一季度是实现了不错的财务数据。

在海外扩张这个问题上，我想强调一点，那就是我们还处于早期阶段，我们将继续评估不同地区的市场机会，我们希望深入了解当地到底有怎么样的市场，我们会适时的分享一些进展。现在从财务角度来看，海外业务是被放到新业务中来统计数据的，那目前这块还是比较小的，我相信海外业务是我们长期发展策略中不可或缺的一块，我们保持耐心。

Q6：美团今年已经回购价值30亿美元的股票，可否进一步分解说明？有关回购的最新情况是什么？

董事会已经批准我们回购，以一步减少我们的股票数量。我们已经回购总计3.6%的已发行股票。从2021年到2023年，我们平均年度认购量约占总量的1%左右。从长远来看，我们预计年均增长这方面年均的增长率将稳定在相似水平或略低。

我们管理团队非常专注于通过业务增长或资本配置来提高不同长期回报。我们会优化我们的资本配置策略，将资金用于更多投资，让业务健康增长，并且我们会对于自由现金流有进一步的安排，持续增加自营现自由现金流。我们的目标是通过股票回购来抵消基础设施的分散效应，我们也会考虑相应的投资计划。

我们在离岸现金储备方面，在债务偿还以及其他方面，比如股价方面都会综合考虑看一下是否要执行回购，如果真的需要，我们会综合去做部署。我们会根据当前的现金储备以及我们对于市场的理解来做决定。董事会刚刚批准了另一项10亿美元的计划，其实这进一步反映了我们对业务发展和长期目标价值的信心，我们在此方面其实并没有说一定做或一定不做，我们会保持灵活性。在回购方面我们会非常灵活，会根据情况来做适时的调整啊。

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